开云电竞从调研反应来看，多人返乡叠加表退场景修复食品，发动下重商场消费需求擢升，零食和卤味体现瓦解。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节时间动销延长较好。而绝味一二线都市门店占比高且单店收入孝敬大，以是春节时间受客流量影响，动销反应相对普通。全部公司体现来看：

　　劲仔食物：春节时间按平常发卖节拍推动，礼盒装产物发卖额仅几百万，以是产物和渠道机闭基础与昨年近似。增速最疾的单品为鹌鹑蛋，目前产能贮藏宽裕，较23Q3月销涌现环比擢升趋向。23Q4鹌鹑蛋毛利率环比改观，目前杀青阶段性方向，24年将延续渠道用度计谋。24年收入方向增速25%，拆分品类来看，幼鱼同比增速20%+，鹌鹑蛋、豆干、肉干增速高于大盘。本钱端来看，上半年原资料鳀鱼干基础锁价完毕，本钱压力减轻。鹌鹑蛋方面，23H2起单价环比降落，目前安稳正在低位。归纳本钱降落和领域效应来看食品，公司净利率仍有提振空间。

　　盐津铺子：总体年货节体现超预期，特别1月电商渠道增速较疾，且重心辣卤礼包正在抖音渠道体现强劲；零食专营渠道跟着下游门店数目延长月销环比擢升，12月导入赵一鸣供应链，进入更多SKU；其他渠道（KA\BC\CVS等）亦达成较好的延长。从24年收入指引来看，与股权饱励方向增速一概，估计整年延长方向正在25%。拆分渠道体现来看，零食专营为基础盘（整年延长确定性较强，不设全部目标，能做到少算多少），电商、定量畅通食品、散c等渠道均条件有双位数以上延长开云电竞。从利润角度来看，公司不断正在供应链、产物研发等方面举办降本增效，预期剔除股权饱励付出用度后的净利率具备擢升空间。

　　绝味食物：春节时间动销体现普通，预期单店收入延长仍有压力（特别是一二线都市受返村夫群回流影响）开云电竞，门店数目来看23年新增方向基础杀青。预计24年，公司对待门店考查更重质地，先确保留活率再举办开店行动。单店收入方面力图通过新店爬坡、性价比单品引流，扣头券等举动达成正延长。本钱端，近期上游有亏折趋向，叠加节假日效应需求端填补，鸭副价钱环比Q4幼幅回升。

　　歇闲食物：多人返乡叠加表退场景修复，发动下重商场消费需求擢升，零食和卤味体现瓦解。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节时间动销延长较好。而绝味一二线都市门店占比高且单店收入孝敬大，以是春节时间受客流量影响，动销反应相对普通。咱们仍看好零食板块盈余食品，短期具备旺季催化，Q1事迹希望超预期。

　　白酒板块：创议淡季重心体贴主流单品的批价震撼，由此推断酒企的量价战略&需求修复斜率。从本周批价变化来看，主流单品团体仍趋稳，基础面夯实下心境估计会不断修复。咱们仍深信强势品牌横渡周期的才干，创议优选持重性龙头、组织强区域禀赋标的食品、体贴弹性&赔率较高的次高端等标的。

　　啤酒板块：本周啤酒大涨，紧要系资金心境成分、前期调动较多。春节反应瓦解，旅游、返乡大省体现超预期，现饮场景规复优异，一线月高基数+春节错位下销量或承压，估计1-2月华润、青啤争取保平。重啤本周体现最好，渠道反应，估计1月量增较好，2月低基数+区域品牌受益估计增幅也内行业靠前。需要端多数包袱不重、估计备货震撼性不会像23年这么大，且旺季有低基数+奥运会+气象、消费劲好转催化，本钱盈余环比加疾兑现，啤酒24年仍有较强事迹确定性和弹性，要点体贴低估值龙头。

　　证券之星估值剖判提示盐津铺子剩余才干优异，将来营收获长性普通。归纳基础面各维度看食品，股价合理。更多

　　证券之星估值剖判提示劲仔食物剩余才干普通，将来营收获长性优异。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖判提示国金证券剩余才干普通，将来营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖判提示绝味食物剩余才干优异食品，将来营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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